如何做出合理的资产配置？

对于现代都市人来说，投资越来越重要，如何做出合理的投资决策、平衡自己的资产配置决定了未来的财富水平。

今天，我们请到了浦发银行(600000,股吧)杭州分行的夏嘉阳，她将向大家分享投资过程中的小技巧，以及如何做出合理的资产配置。

记者林司楠

资产配置仅仅是针对高净值人群吗?

有人说资产配置是对高净值人群而言的，有很高的资金门槛，普通家庭没必要进行资产配置。对此，夏嘉阳认为，是不合理的。

在她看来，合理进行资产配置可以分散投资风险，建立多样化的资产类别，以达到平衡风险的目的。一般而言，家庭拥有的资产规模越大，金字塔的底层就越宽;家庭拥有的资产规模越广，金字塔尖的部分会越宽。“生、老、病、死、残”这五大风险只要发生，就会给我们或是家人带来极大的经济压力。所以家庭应该最优先做好风险规划配置和相应的资产配置。

那么，在当前的市场环境下，有哪些人民币资产值得投资者进行配置?夏嘉阳认为，从长期来看，人民币资产，譬如年金险(收益确定、本金安全)、基金定投(分摊风险、开源节流)，特别是权益资产，目前仍然非常值得配置。首先，从估值来看，A股处于历史底部区间，而美股处于历史高位，随时有回落的风险。其次，中国经济增速虽有所回落，但仍然高于其他国家且质量稳中上升。再者，管理层反复强调住房不炒，意味着房地产投资已行不通，只要股市出现财富效应，很多居民愿意拿出存款投资股市。最后，管理层已放开QFII、RQFII额度限制，同时提高了养老金和险资权益投资比例，这意味着未来将有更多中长期资金流入A股。种种迹象表明，股市依然是一个十分值得投资者关注的资产类别。

普通家庭如何进行资产配置?

和大多数的投资决策一样，资产配置也有一定技巧。夏嘉阳告诉记者，家庭资产可划分为四个账户，并按一定比例分配，通过合理的资产配置来分散风险，达到资产配置的最高境界——平衡。这四个账户就好比是桌子的四条腿，长久来看，少了任何一个就随时有倒下的风险。

第一个账户保障家庭的短期开销，每个月开销基本是固定的，买衣服、旅游、换手机等需求，也应该从这个账户支出。额度最好控制在家庭资产的10%左右。

第二个杠杆账户，里面放的是保命钱，一般占家庭资产的20%，为的是以小博大，专门解决突发的大额开支。人有旦夕祸福，一旦遇上意外、重疾等不幸，家庭资产可能在一夜之间灰飞烟灭。在生活充满不确定的情况下，提前存好保命钱无疑是明智之举。

第三个是长期收益账户，该账户特点是本金安全、收益稳定、持续增长。持有它的关键是要保本升值，一定要保证本金无损，最好能抵御通货膨胀。夏嘉阳补充道，“对于这个账户来说，一定要长期稳定地投，不要随意取出使用。通货膨胀时物价上涨、货币贬值，也就是钱不值钱了，它对购买力构成严重侵蚀，跑赢通货膨胀，你的财富才能增值，否则就在贬值。”

第四个是投资收益账户，目的就是钱生钱，为家庭创造高收益，方式包括股票、基金、房产、公司等。夏嘉阳表示，投资向来高风险高收益，所以不要把鸡蛋放在一个篮子里，多渠道投资可分散风险。这个账户的关键在于合理的占比，一般占家庭资产的40%，也就是要赚得起也要亏得起，无论盈亏对家庭不能有致命性的打击。

值得一提的是，自2018年初以来，货币政策趋于宽松，市场利率持续下滑，银行理财收益率也在不断下跌。针对这样的现状，夏嘉阳建议，可以通过配置长期的年金险锁定确定的收益来对冲，未来利率若有持续下滑风险，还可通过基金定投和黄金定投来分摊风险。

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